Naroroon na ang AI IPO Boom! Nag-file ang Anthropic at OpenAI nang Lihim, Paano Epektuhan ang Taiwan ng Trilyong Dolyar na Listahan

Isang gabi ng Linggo noong Hunyo, nag-i-scroll sa kanyang telepono ang isang SaaS founder sa Taipei nang mabasa niya ang isang push notification: Kinumpirma ng OpenAI na nagsumite na ito ng confidential listing documents sa US Securities and Exchange Commission (SEC). Natigilan siya nang ilang segundo—dahil makalipas lamang ang isang linggo, nakita rin niyang nag-file ang mahigpit nitong kalaban na Anthropic. Ang dalawang kumpanya ng AI na sunog nang sunog ng pera hanggang sa umabot sa punto ng pagkainis ng publiko ay pumipila na ngayon patungong Wall Street.

Hindi ito tsismis. Noong Hunyo 1, 2026, kinumpirma ng Anthropic na lihim silang nagsumite ng S-1 sa SEC; noong Hunyo 8 naman sumunod ang OpenAI. Ang dalawang kumpanyang ito ay nag-file nang may agwat lamang na isang linggo, na direktang naglalagay sa harap ng capital market sa tanong na tatlong taon nang pinagdedebatihan sa buong mundo: "Kumikita ba talaga ang AI at sulit ba ang halagang ito?" Para sa Taiwan, parang napakalayo nito sa atin, pero sa totoo lang ay napakalapit nito—ang ChatGPT at Claude na ginagamit mo araw-araw, ang corporate governance, pricing strategy, at product rhythm sa likod ng mga ito ay itali na sa apat na salitang "pampublikong kumpanya" (listed company) simula ngayon.

Background ng Kaganapan

Ang tinatawag na "confidential filing" ay ang pahintulot ng US sa mga malalaking negosyo na pribadong isumite muna ang S-1 draft sa SEC para suriin nang hindi isinasapubliko ang mga detalye ng pinansyal, at ibubunyag lamang ito kapag malapit na silang opisyal na mag-lista. Ang kalamangan ay maaari munang makuha ng kumpanya ang pwesto at mapanatili ang flexibility, nang hindi masyadong maagang ibinibigay ang mga alas nito sa mga kalaban. Malinaw din na sinabi ng OpenAI sa kanilang sariling anunsyo: Ang filing ay nagbibigay sa kanila ng opsyon na "maaaring mag-lista anumang oras na gusto nila sa hinaharap," ngunit ang takdang panahon ay hindi pa nakatakda dahil may mga bagay na mas madaling patakbuhin bilang isang pribadong kumpanya.

Sa madaling salita, ito ay "pumila muna, pero hindi pa sigurado kung uupo na nga ba sa hapag-kainan."

Bakit ngayon? Dahil sa pera. Wala pang isang linggo bago ang kanilang filing, katatapos lang ng Anthropic ng isang round ng fundraising na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $65 bilyon, na nagtulak sa valuation nito sa halos $965 bilyon; sa panig naman ng OpenAI, ang valuation sa secondary market ay nasa hanay ng mahigit $800 bilyon, na may target valuation na humigit-kumulang $730 bilyon hanggang $850 bilyon. Mas direktang tinatayang nasa $3.6 trilyon ang buong pipeline ng nag-aabang na AI IPO ng Bloomberg, at balita ring nakatakdang mag-lista ang SpaceX sa valuation na mga $1.75 trilyon. Ang ganitong antas ng sabay-sabay na pagpasok ay malamang na huling nakita noong panahon ng dot-com bubble.

Mga Pangunahing Punto Nito

• Nauna ang Anthropic sa Pag-file: Lihim na nagsumite ng S-1 noong Hunyo 1, 2026, na may valuation na humigit-kumulang $965 bilyon. Malawakang naniniwala ang mga tao sa labas na may pagkakataon itong maging kauna-unahang kumpanya ng AI na naglista sa antas ng "trilyong dolyar," at posibleng mag-lista sa Nasdaq o NYSE sa ikaapat na quarter ngayong taon pinakamaaga.
• Sumunod ang OpenAI: Lihim na nag-file noong Hunyo 8, kinuha ang Goldman Sachs at Morgan Stanley bilang mga pangunahing investment bank, na may target valuation na mga $730 bilyon hanggang $850 bilyon; ang ChatGPT ay may humigit-kumulang 900 milyong buwanang aktibong gumagamit.
• Magkaiba ang Financial Structure: Ipinapakita ng mga ulat na ang annualized revenue ng Anthropic ay lumipad mula sa humigit-kumulang $9.0 bilyon sa pagtatapos ng 2025 hanggang sa mahigit $44 bilyon noong Mayo 2026, at malapit na itong kumita sa unang quarter; bagaman nadoble ang kita ng OpenAI, mabilis itong sumusunog ng pera, at mahirap pag-usapan ang positibong cash flow sa maikling panahon.
• Napakalaki ng Kabuuang Merkado: Ang kabuuang valuation ng AI IPO pipeline ay nasa paligid ng $3.6 trilyon, na nangangahulugang sabay-sabay na itinutulak ng isang industriya ang ilang "mga dambuhala" sa pampublikong pamilihan.

Pagsusuri sa Epekto sa Merkado

Mga Gumagamit sa Taiwan: Sa maikling panahon, ang iyong ChatGPT o Claude ay hindi biglang tataas ang presyo o magiging mahirap gamitin dahil lamang sa maglilista sila, ngunit sa katamtaman hanggang sa pangmatagalang panahon, kailangan mong ihanda ang iyong sarili. Kapag naging isang pampublikong kumpanya na ang isang negosyo, kailangan nitong managot sa mga numero ng kita at tubo ng mga shareholder. Ang dating istilo ng "pagpapalago muna ng mga gumagamit nang libre, ayos lang kahit malugi" ay unti-unting mapapalitan ng "paghahanap ng paraan para kumita ng kaunti pa mula sa bawat gumagamit." Ang pagbawas sa libreng quota, pagtaas ng presyo ng Plus/Pro plans, at paglalagay ng magagandang feature sa mataas ang presyong plano ay mga karaniwang script pagkatapos ng IPO. Ang sarili kong payo ay: Buuin na ang ugali ngayon pa lang na "huwag itali nang buo ang iyong daloy ng trabaho (workflow) sa iisang kumpanya lamang." Para sa mga tapat na salita, maaari mong tingnan ang aming isinulat na ChatGPT, Claude, Gemini: Ginamit ko silang lahat sa loob ng isang taon, narito ang tapat na payo kung alin ang dapat mong piliin.

Mga Aplikasyon sa Negosyo: Sa kabaligtaran, magandang balita ito para sa mga negosyo sa Taiwan, kahit papaano sa mga tuntunin ng transparency sa pamamahala. Ang mga pampublikong kumpanya ay kinakailangang regular na magsiwalat ng mga pinansyal na ulat, binabantayan ng mga analista, at napapasailalim sa regulasyon ng SEC, na nangangahulugang kapag nagpapakilala ka ng Claude o ChatGPT enterprise plan, mayroong mas pampublikong impormasyon na magagamit upang suriin ang mga tanong tulad ng "kung bigla ba silang mawawala sa negosyo" o "kumusta ang seguridad ng data" kaysa noon. Ngunit sa kabilang banda, ang panggigipit sa pananalapi pagkatapos ng IPO ay maaari ring magtulak sa mga supplier na mas aktibong magtulak ng mga high-price binding contract. Sa negosasyon sa pagbili (procurement), tandaang itanong ang: "Hanggang kailan naka-lock ang presyong ito?" Para sa mga maliliit at katamtamang laki ng negosyo (SMB) kung dapat ba silang magbuhos nang husto sa puntong ito, sa palagay ko ay maaari muna nilang tingnan ang Limang hakbang para sa mga SMB upang magpakilala ng pagsusuri ng data ng AI upang patatagin ang mga pangunahing kaalaman bago gumawa ng anumang hakbang.

Mga Developer: Ang mga developer ang dapat na pinaka-kinakabahan at pinaka-excite sa alon na ito. Ang napakalaking kapital na dala ng listahan ay malamang na patuloy na ibubuhos sa pagsasanay ng modelo at imprastraktura ng API, at sa maikling panahon, may posibilidad lamang na mas maging malakas at mas mura ang mga modelong magagamit mo. Ngunit sensitibo ang mga pampublikong kumpanya sa "gross margin," kaya ang pagpepresyo ng API, libreng quota, at bilis ng pag-phase out sa mga lumang modelo ay maaaring maging mas "pang-negosyo." Kung gumagawa ka ng produkto, tiyaking idisenyo ang iyong arkitektura sa pamamagitan ng pag-ituring sa mga tagapagbigay ng modelo (model providers) bilang "mga mapapalitang bahagi," at huwag isugal ang iyong tagumpay o kabiguan sa isang kumpanya lamang. Para sa mga nais magsanay sa pagbuo ng sarili nilang Agent toolchain, maaari mong tingnan ang Nais mong gumawa ng sarili mong AI Agent, anong mga tool ang dapat mong ihanda?.

Mga Trend sa Hinaharap

Una, mas magiging makatotohanan ang pagpepresyo. Ang ginintuang panahon para sa mga libreng gumagamit ay nagwawakas na, at ang susunod ay ang panahon ng "pagbabayad para sa halaga," ang pagkakaiba lamang ay kung gaano kagaling o kapangit ang paraan ng paniningil ng bawat kumpanya.

Pangalawa, mas magiging matindi ang kumpetisyon. Ang sabay na pag-lista ng dalawang kumpanya ay nangangahulugang ang kanilang mga pinansyal na ulat ay magiging isang pampublikong larangan ng digmaan; kung sino ang mas mabilis na lumago sa kita at kung sino ang may mas magandang gross margin ay kailangang isumite bawat quarter, at mas bibilis pa ang pag-ulit ng produkto (product iteration).

Pangatlo, masusing susuriin ang regulasyon at pamamahala. Pagkatapos ng IPO, ang mga isyu tulad ng kaligtasan ng AI, privacy ng data, at mga kontrobersya sa copyright ay titingnan nang mabuti ng mga shareholder at mga regulatory unit gamit ang magnifying glass, na sa katotohanan ay isang magandang bagay para sa mga gumagamit.

Buod at Puna ng TheAI Academy

Sa totoo lang, nang makita ko ang dalawang kumpanyang ito na pumipila upang mag-lista, ang una kong reaksyon ay hindi "Wow, ang galing naman," kundi "Sa wakas ay magsusulit na rin kayo." Pagkatapos ng napakaraming taon ng pagsunog ng pera, kailangang magtanong ng merkado: Nabubuhay ba talaga ang negosyong ito o hindi? Ang IPO ang pagsusulit na iyon.

Ang mga kumpanya ng AI na pumipila papuntang Wall Street ay hindi nangangahulugang pumutok ang bula, kundi nagtatapos na ang "libreng trial period"—mula ngayon, ang halaga ng bawat sentimo ay kakalkulahin para sa iyo.

Mga tiyak na mungkahi para sa mga mambabasa sa Taiwan: Huwag matakot sa mga numerong tulad ng "trilyong dolyar na valuation" at huwag sumali sa kaguluhan upang i-all-in ang anumang kaugnay na pamumuhunan. Ilipat ang iyong atensyon pabalik sa iyong sarili—pag-iba-ibahin ang iyong pag-asa sa mga tool ng AI ngayon pa lang, bumuo ng isang daloy ng trabaho (workflow) na hindi nakatali sa iisang kumpanya, at sa gayon ay magkakaroon ka ng lakas ng loob na lumipat nang may kumpiyansa kapag dumating na talaga ang alon ng pagtaas ng presyo.

Disclaimer: Ang artikulong ito ay isang buod ng mga dinamika sa industriya, at ang nilalaman ay kinasasangkutan ng mga valuation ng mga hindi pa nakalistang kumpanya at impormasyon sa merkado, at hindi bumubuo ng anumang payo sa pamumuhunan. May panganib sa pamumuhunan, mangyaring suriin nang mag-isa at kumunsulta sa mga propesyonal na opinyon.

Mga Pinagmulan ng Impormasyon

• TechCrunch: OpenAI files confidentially for IPO, following Anthropic
• CNBC: OpenAI confidentially files for IPO, prepping Wall Street for AI debut
• Fortune: Anthropic confidentially files for IPO after raising $65 billion at a $965 billion valuation

Isinaayos ayon sa pampublikong impormasyon, napapailalim sa opisyal na pahayag.